Fernando Peña nació en Montevideo el 31 de enero de 1963. Hijo de Pepe Peña, comentarista de fútbol, y de María José Malena Mendizábal, actriz. Nieto de la legendaria actriz Gloria Bayardo.

Antes de llegar a ser actor, Fernando tuvo muchos empleos: profesor de inglés y comisario de a bordo, puesto desde donde pudo llegar a la fama. Durante los viajes, daba la bienvenida a los pasajeros por el altavoz del avión con voces de diferentes personajes; así surgió el personaje Milagros López, que tenía su propio programa de radio en AM. Al periodista Lalo Mir, quien viajaba con frecuencia en esa aerolínea, le encantó el personaje sin saber que era un hombre. Después de un tiempo de escucharla quiso conocerla y ahí vio que era Fernando Peña y lo llevó consigo a trabajar en la radio.

Peña tenía en su haber 21 personajes. Estas "criaturas" (tal cual él las llamaba) eran parte de su programa de radio, sus obras de teatro e incluso algunos programas de televisión. Algunos de ellos, en su programa de radio, dialogaban entre sí. Cada una con su visión y opinión. Entre ellos se destacaban:

Cristina Patricia Megahertz (La Mega)
Delia Dora Fernández de Fernández
Ricardo Alfredo Ñuñoa Cruz (Dick Alfredo)
María Elena Rinaldi
Mario Modesto Sabino
Martín Revoira Lynch III
Milagros Dolores Guadalupe López López
Monseñor Lago
Pepe (el obituarista)
Querubín
Rafael Orestes Porelorti
Roberto María Flores
Rubén Ramón Sixto Alegre (Palito)

Fernando falleció el 17 de junio de 2009 a los 46 años en la Clínica Alexander Fleming, del barrio porteño de Belgrano, donde recibía atención por un cáncer de hígado y complicado por el VIH que portaba desde hacía ocho años.